基础知识与认知

        一、CPI指标

        同比： 指当年的某个月与去年相同的月份进行对比  

        环比：指本次统计段与相连的上次统计段之间的比较   

        1、什么是CPI ？

        消费者物价指数，又称居民消费价格指数

        2、CPI上涨与下跌的影响？

        二、PPI指标

        1、什么是PPI ？

        PPI指的是生产价格指数，反应的是工业品出厂价格的变化，PPI下降表名原材料价格跌幅比较大，PPI下降是不好的，但也不是越高越好，它的波动反应了实体经济的景气程度。

        2、PPI指标调查的商品？

        燃料、化工原料、钢材、木材、水泥、农副产品、工控产品等，主要用来预测未来物价变化的宏观经济数据指标。

        三、经济放水

        1、经济放水的代表“安bei经济学”

        大概意思理解为，经济不好的时候ZF把钱花出去，带动经济发展。

        弊端：往一个池子注水注多了以后，水会涨起来。同样的道理，经济放水以后股市会涨、债券会涨、商品价格会涨，物价会上升。

        加息：最近几年疫情影响，包括美国在内的一些国家为了保住经济，进行大放水，放水以后物价上涨，石油、粮食、猪肉、能源等等都在涨，物价上涨，钱就不值钱了。 为了控制气球吹大以后不会自己爆，就要放点气，怎么放呢，通过加息。因为钱是临时应对不景气的经济，从ZF那里印出去的，当然要收回来。当美国进行加息以后，那些在美国贷款的人就要回去还本金+高额利息，在世界范围内的投资者自然要抛掉手中股票、房产、债券等回去还钱。

        CPI：2022/8/10 美国公布CPI比上一期降低，比预期还低0.2个点，这样美国ZF就会放缓加息的预期，美股大涨，A50也大涨，2022/8/11世界范围内的资金也放心的开始流动，内资外资都在爆买。美国ZF放缓加息的预期，同时美元指数在下跌，人民币以及非美货币就会有一定的升值， 如果人民币下跌，就会导致一些外资的出逃(美元必须兑换成人民币才能买进A股，如果人民币下跌，兑换成人民币以后哪怕不买股票只是逛一圈，资产就缩水了)，2022/8/11美元指数下跌，人民币汇率反弹，外资回流，几十亿上百亿的外资回流，肯定是不会去小盘子股的，要去也是去蓝筹股、金融股等，所以2022/8/11当天动的是券商(金融)、茅台、五粮液、歌尔股份、中国船舶、比亚迪等蓝筹股

        四、世界经济与美国经济

        1、美元成为国际货币的历史因素

        在二战以后，美国逐渐确立了其在世界经济和军事领域的领先地位，欧洲大陆国家与美国达成协议同意使用美元进行国际支付，此后美元作为储备货币在美国以外的国家广泛使用并最终成为国际货币。

        要想成为国际货币，除了汇率稳定以外，还有其他系列因素，更多的政治因素。至于美元还能在世界上使用多少年，还取决于世界其他国家的发展和美国自身的发展。

        五、股市级别

        1、点

        买卖点、K线、MACD、等等xx指标

        2、线

        热点板块、市场人气/市场情绪、图形(头肩顶、M顶、W底、多头排列等等)

        3、面

        资金流向、经济指标、国家CPI数据、美国CPI数据、美国加息、世界经济形势、世界大宗商品价格、地缘政治等等

        六、解禁

        1、解禁

        股票解禁是指公司股票持有人在规定时间内可以自由出售其持有的股票。在企业股票上市时，可能会存在股票锁定期，期间股东不得出售其持有的股票。一旦锁定期结束，股票就会解禁，股东可以自由出售其持有的股票。

        通常情况下，当一个公司的股票解禁之后，其股票供应量会增加，这可能会影响股票价格。如果解禁的股票数量很大，市场供应将会更加充裕，可能导致股票价格下跌。

        七、一级市场和二级市场

        股市的一级市场和二级市场存在几个主要的区别：

        1、交易性质：

        一级市场：一级市场是公司通过发行股票或其他金融工具来筹集资金的场所。在这个市场中，投资者直接购买公司发行的新股，这些股票通常来自公司的首次公开募股（IPO）。一级市场的交易对公司来说是首次发行股票的过程。

        二级市场：二级市场是指公司股票在一级市场发行并上市后，投资者之间互相买卖股票的地方。在这个市场中，股票价格的变动不受公司股本变动的影响，而是取决于市场供需关系和其他多方面的因素。

        2、交易主体：

        一级市场：交易主体包括上市公司、投资者、股票承销商等。一级市场的参与者通常是直接与公司接触的个人或机构投资者，他们可能会参与公开发行或定向发行过程。

        二级市场：二级市场的交易主体主要是个人投资者和机构投资者。他们在二级市场上进行的交易是不受公司股本变动影响的，因此不需要考虑公司内部的变化，更多的是关注市场行情和技术分析等因素。

        3、交易方式和规则：

        一级市场：一级市场的交易方式包括公开发行和定向发行两种。公开发行的股票会在证券监管部门注册登记，而定向发行则是向特定对象发行股票。

        二级市场：二级市场的交易方式包括集中竞价和协议转让两种。集中竞价是通过证券交易所的电子系统进行撮合的交易方式，而协议转让则是在证券交易所之外通过双方协商确定的交易方式。

        4、流动性：

        一级市场：一级市场上的股票可能存在限售期，在这段时间内股票不能上市交易流通。因此，一级市场的流动性相对较低。

        二级市场：二级市场的股票没有限售期，交易比较自由，流动性相对较高，通常在交易时间内可以随时交易。

        5、信息透明度：

        一级市场：一级市场是非公开的，信息的透明度相对较低，投资者在投资时需要更多的信息和判断力。

        二级市场：二级市场是公开的，投资者可以通过各种渠道获取相关信息，这使得市场情绪可以被利用。

        八、什么是重资产企业

        1、释义

        高额固定资产投入：公司的资产负债表上，“固定资产”科目金额非常庞大，占总资产的比重很高。启动和运营需要巨大的前期投资。

        高折旧成本：厂房、机器设备等会随着时间推移而损耗贬值，这部分价值会以“折旧”的形式计入当期成本，侵蚀企业利润。

        高财务杠杆：由于初始投资巨大，企业往往需要通过银行借款或发行债券来融资，导致资产负债率较高，财务风险也随之增加。

        规模经济效应明显：一旦固定资产投入完成，产量越大，单位产品所分摊的固定成本（如折旧）就越低，企业就越能盈利。因此，它们非常追求产能利用率和市场规模。

        进入和退出壁垒高：

        进入难：新竞争者很难筹集到足够的资金来复制同样的生产设施。

        退出难：那些昂贵的专用设备很难转卖或转作他用，沉没成本极高。

        2、行业举例

        汽车制造、钢铁厂、半导体芯片制造(台积电)、能源资源行业、交通运输(航空公司购买飞机、铁路公司铺设铁轨)、大型连锁超市(购买租赁土地房产) 、顺丰(自购飞机、建设机场、中转中心)

        九、什么是轻资产企业

        1、释义

        与重资产企业相对的是轻资产企业。这类企业主要依靠自身的知识产权、品牌、人力资本、管理流程、客户关系等无形资产来创造价值，而不依赖于拥有大量的有形固定资产。

        2、行业举例

        互联网公司：阿里巴巴、腾讯、

        软件公司：微软、Adobe

        品牌管理公司：如耐克（主要专注于设计和营销，生产大多外包）。

        咨询公司：如麦肯锡（核心资产是人才和知识）。

        十、资产负债率

        1、释义

        资产负债率是衡量企业财务结构和风险水平的核心指标，计算公式为：

        资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产 × 100%。该指标越高，通常代表企业的 “负债依赖度” 越强，但具体含义需结合行业特性、企业阶段和财务策略综合判断，不能简单等同于 “风险高” 或 “经营差”。

        资产负债率的本质是 “企业资产中有多少是靠借钱形成的”。例如，资产负债率 60% 意味着：企业每 100 元资产中，有 60 元来自负债（如银行贷款、应付账款），仅 40 元来自股东投入（净资产）。

        指标越高，说明企业对外部资金（负债）的依赖程度越高，自身权益资金的 “撬动作用” 越强 —— 这种 “以债扩资” 的模式，既是一把 “双刃剑”，也反映了企业不同的经营逻辑。

        十一、同比环比

        1、同比

        定义：同比是指与上年度的同一时期进行比较。

        计算公式：同比增长率 = (本期数值 - 上年同期数值) / 上年同期数值 × 100%

        2、环比

        定义：环比是指与紧相邻的上一个统计周期进行比较。

        计算公式：环比增长率 = (本期数值 - 上期数值) / 上期数值 × 100%

        十二、定增

        1、定义：“企业搞定增” 指的是上市公司通过定向增发（简称“定增”）的方式再融资。

        定向：意思是“面向特定对象”，不是所有股民都能买。

        增发：意思是“增发新股”，公司新发行一部分股票。

        合起来就是：上市公司选择一些特定的、符合条件的投资者（通常数量不多），以一定的价格向他们新发行一批股票，从而从这些投资者手里融到一笔资金。

        2、定增的关键特点

        ① 打折买股票：为了吸引这些大佬来投资，定增的价格通常会有折扣，比市价要低一些（一般是不低于市价的80%）。这是定增对投资者最大的吸引力之一。

        ② 锁定期：这些“大佬”买了定增股票后，不能马上卖掉套现。按照规定，他们有至少6个月的锁定期（如果认购后成为公司控股股东或实际控制人，则锁定期为18个月）。这保证了公司资金的稳定，也防止他们短期套利走人。

        ③ 特定投资者：这些“大佬”不是普通人，通常是：

        实力雄厚的机构投资者（如公募基金、私募基金、证券公司、信托公司等）

        有资源的战略投资者（比如公司的上下游合作伙伴，能带来业务协同效应）

        少量的超级富豪（个人资产门槛很高）

        十三、投资的本质

        1、定义：忘掉是在买股票，想象自己是在做一门生意。

        2、生意的本质

        ① 它如何赚钱？（盈利模式）

        靠卖产品？（茅台卖酒）、提供服务？（腾讯云提供云服务）、收取佣金？（券商）

        ② 它赚钱容易吗？

        品牌护城河：(如茅台) 用户愿意为品牌支付溢价。

        网络效应护城河：(如微信、抖音) 用户越多、价值越大，新来者难以超越。

        技术护城河：(如台积电、苹果)  拥有别人难以轻易复制的专利或者技术。

        特许经营护城河：需要政府拍照，准入门槛极高。

        ......    

        3、现金流本质

        投资的回报，最终必须真实的体现为现金流的回报。

        ① 未来自由现金流折现 (公司可以自由支配，不影响经营的钱)

        4、市场预期的本质

        市场价格（股价）并不总是等于内在价值，价格围绕价值波动，而驱动波动的，是市场预期。

        价格 VS 价值

        ① 价格是你付出的，价值是你得到的。

        ② 投资的奥秘在于：在市场预期低迷，价格远低于内在价值时买入；在市场预期狂热，价格远高于内在价值时卖出。

        5、人性的本质

        这是最难的一关，因为你要对抗的是自己的“人性”。

        ① 贪婪与恐惧 

        ② 从众，没有自我主见，别人说什么就跟随什么，而自我主见需要具有深刻的了解与认知。

        ③ 过度自信与厌恶损失  赚钱了，自己能力，亏损了，归咎于市场

        总的来说，投资的本质就像“剥洋葱”

        ① 最外层(现象)：价格波动、新闻消息、K线图。

        ② 中间层(分析)：市场预期、情绪博弈。

        ③ 最内层(核心)：生意的本质+现金流价值+对人性的克服。

        真正的投资，永远穿透表层的喧嚣，直达最内层的核心，用合理的价格，买入一门能持续产生丰厚现金流的好生意，并有足够的耐心与定力陪伴其成长。